Wie de winst (opbrengsten – kosten) van een onderneming wil bepalen, heeft de keuze uit meerdere formules. Zo kan je de winst berekenen voor of na belastingen. Maar soms wil men ook bepaalde andere kosten, zoals afschrijvingen en waardverminderingen of bepaalde uitzonderlijke opbrengsten en kosten uit de winst zuiveren.

Wanneer men geen rekening houdt met uitzonderlijke resultaten, financiële resultaten en belastingen, bekomt men de ebit (earnings before intrest and taxes) of de courante winst. Er wordt met andere woorden enkel en alleen rekening gehouden met de operationele winst of de winst die voorvloeit uit de normale bedrijfsvoering.

De courante winst kan nog verder uitgezuiverd worden door ook de afschrijvingen en de waardeverminderingen weg te laten. Op deze manier bekomen we de ebitda (earnings before intrest, taxes, depreciation and amortization).

Op basis van het Belgisch boekhoudrecht kunnen de ebit en de ebitda als volgt berekend worden.

Wie werkt met ebit en ebitda moet beseffen dat deze maatstaven niet steeds een beeld scheppen dat overeenstemt met de werkelijkheid. Dit komt enerzijds omdat er binnen de Europese Unie geen uniforme definitie bestaat en iedereen dus min of meer willekeurig de maatstaf kan berekenen. Daarnaast kan een onderneming met verlies toch een positieve ebit of ebitda hebben. Dit zal bijvoorbeeld het geval zijn wanneer de onderneming te kampen heeft met hoge interestkosten. Daarnaast kan de ebitda ook beïnvloed worden door bijvoorbeeld operationele leasings en te huren in plaats van te kopen. Ook in sectoren waar heel wat extra belastingen betaald moeten worden, bovenop de vennootschapsbelasting, is het raadzaam om niet te vertrouwen op de ebita en ebitda.

Conclusie? Komt u in een jaarrapport ebit en ebitda tegen in plaats van de gebruikelijke winst zoals bepaald in de jaarrekening, dan bent u best op uw hoede. De kans bestaat immers dat men de ebit of ebitda gebruikt om de resultaten te manipuleren.